7-11 母公司收購美國超商品牌 Speedway,為何是進攻全球市場關鍵一步?

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圖片來源:Duy Nguyen on Unsplash

日本連鎖超商 7-11 母公司 7&I 宣佈以 210 億美元的價格,收購美國第三大超商 Speedway,締造疫情下全球最大筆的收購案。

為了鞏固在美國的「超商霸主」地位,日本連鎖超商巨頭 7-11 母公司 7&I 控股宣佈以 210 億美元(約台幣 6170 億元)的價格,收購當地第三大超商品牌 Speedway。

這筆收購金額高達 210 億美元,創下新冠狀病毒(COVID-19,俗稱武漢肺炎)疫情爆發以來,全球最大的收購案。7&I 控股在疫情下也不好過,預計 2020 財年(至 2021 年 2 月底)營收將大減 45%,然而超巨頭商對收購案沒有絲毫踟躕,深信這將是 7-11 邁入下個階段的關鍵一步。

「這是歷史上的一個里程碑!」7&I 控股社長井阪隆一語帶興奮地於電話記者會上表示,「我們踏出了以超商為核心,邁向成為全球零售業者的重要一步。」

日本的超商市場已經幾近飽和,全國上下分佈著超過 5.5 萬家便利商店,7-11 則擁有其中超過 2 萬家。因此 7&I 控股開始將目光放眼海外,具有極大開發潛力的美國,便成為 7-11 繼續成長的下一站。

二度參與收購,7&I 終於買下 Speedway

Speedway 是由美國馬拉松石油公司持有的超商品牌。從這間石油業者去年 10 月公開出售超商部門的打算後,7&I 控股便心心念念地想將 Speedway 收入麾下。

實際上早在今年春天時,7&I 控股便捧著現金找上馬拉松石油洽談收購事宜,然而對方開出的 220 億美元(約台幣 6464 億元)價格令 7&I 控股直呼太貴,不得不打退堂鼓。

但 7&I 控股並沒有因此打消收購 Speedway 的念頭,持續在美國延燒的武漢肺炎疫情,也再度給予了這間日本連鎖超商巨頭機會。

日本超商市場已經趨近飽和,7&I 期望美國市場能繼日本之後,成為下一個成長引擎。
圖片來源:Takashi Images via shutterstock

航空業停擺、民眾在家防疫不出門⋯⋯種種原因令全球油市持續低迷,馬拉松石油也無法倖免,為替石油本業確保現金流,近期決定以拍賣的形式,開放各國企業競標 Speedway,據悉可能有 4 至 5 家歐美業者參與。

《日本經濟新聞》引述消息人士所言,聲稱由於競標相當激烈,7&I 控股當初認為得標的可能性不到 5 成,能成功收購 Speedway「簡直是奇蹟」。

210 億美元的收購價格,似乎與半年前嫌太高昂的 220 億美元相差不多,不過經 7&I 控股審查後,若將不必要的資產對外出售,可以將實際負擔壓縮至 120 億美元左右。(這種新興消費趨勢引爆的各種創新,正在歐洲零售市場發酵!

鞏固超商巨頭寶座,拓展門市成為線上線下零售接點

根據美國媒體《CSP》的 2019 年美國超商門市統計,7-11 目前是美國最大的超商業者,於當地擁有超過 9,000 家門市;而排名第二的 Alimentation Couche-Tard 則擁有約 6,000 家門市(旗下營運 Corner Store、Holiday 等品牌,也包含亞洲地區民眾所熟知的 Circle K,也就是台灣 OK 超商的前身);Speedway 排名第三,旗下門市約 4000 家。

完成此次收購後,7&I 控股美國門市總數將一口氣達到 1.3 萬家,大幅拉開與 Alimentation Couche-Tard 的差距,鞏固超商霸主的地位。只是目前還不知道 7&I 控股會繼續經營 Speedway 的品牌,還是將其納入 7-11 底下。

由於大賣場的普及,超商在美國並不像東亞地區那麼盛行,且是個非常紛雜的市場,據統計目前全美超商約達到 15.3 萬家,但排名第一的 7-11 僅擁有 9000 多家,即使加上 Speedway 的門市數,市占率依然不到當地的 10%。

正因為如此,對 7&I 控股來說美國仍然極具發展潛力,且前 10 大超商業者加起來也只有約 2.8 萬家,甚至不到整體的 20%,整個市場大有可為。現在北美市場約占 7&I 控股營收的 4 成左右。

至於 7&I 控股對 Speedway 念念不忘的主因,則是希望藉由拓展門市數量,成為串連線上線下的接點,以與亞馬遜等電商業者競爭。(7-11鮮食陳列有巧思!三大策略進化設備,攻億元市場吸買氣

7&I 控股發現,疫情期間越來越多美國民眾轉向電商購買,他們希望在這個趨勢下廣鋪通路,成為線上線下零售的接點。

7&I 控股觀察到,與日本的情況不同,美國許多地方沒有送貨到府的服務,必須親赴住家附近的門市取貨。這樣的現象在疫情下電商大熱的趨勢中,又更進一步擴大,因此超商巨頭相信,「鄰近住家的門市具有非常大的價值與潛力。」(一年服務 3 億人次,三倍券、口罩都靠它!小七最強店員 ibon 如何滲透台灣人日常?

美國超商都附設加油站,為前景增添不確定因素

但不同於東亞地區超商樣貌,美國傳統超商大多是與加油站比鄰而居。根據統計數據,美國 15.3 萬家超商中,約 12 萬家都有附設的加油站,對於 7&I 控股來說這是個充滿不確定的因素。

環保意識覺醒、電動車蓬勃發展等環境因素,都令加油業務的前景不被投資者看好,7&I 控股股價在宣佈收購消息後下跌 8%,跌至疫情下的最低水準。7&I 控股解釋,加油業務在中期內應會保持平穩,但長期而言他們仍會逐步降低加油業務的占比,轉型成與日本相同,以銷售食品為主的便利商店。

在疫情下斥資鉅款收購的超商品牌,究竟能否讓 7-11 在美國坐穩龍頭,成為 7&I 控股未來的成長引擎,一甩疫情下銷售下滑,以及日本人力緊繃 24 小時全年無休制度瓦解的陰霾,Speedway 接下來的發展勢必會是投資者們關注的焦點。

資料來源:日經日經亞洲評論CSPNACS

文:陳建鈞