利用併購來拓展事業版圖的亞馬遜(Amazon),宣布企業歷史上第二大筆併購交易——將以 84.5 億美元併購握有《007》系列電影製作與版權的米高梅影業(MGM Studios)。亞馬遜為什麼想買這間老牌好萊塢公司?併購後的下一步又打著什麼樣的算盤?

2017 年,亞馬遜宣布以 137 億美元購買生鮮超市連鎖商 Whole Foods,正式成為實體零售商的擁有者。其後,亞馬遜陸續推出 Amazon Go 無人商店、Whole Foods 生鮮物流外送,並利用 Whole Foods 展示智慧家居商品,短短 5 年內,成為實體超市市場發展的關鍵企業之一。

而上週,美國電商龍頭亞馬遜再次投下重磅消息——將以 84.5 億美元(約新台幣 2,328 億元)買下米高梅影業。若此併購被獲准,將成為亞馬遜公司史上第二大金額併購案。除此之外,創辦人貝佐斯(Jeff Bezos)即將在 7 月 5 日正式退下執行長一職。這兩則訊息對亞馬遜的未來,意味著什麼樣的發展變動呢?

米高梅為什麼值得併購?

米高梅是間創立近百年的好萊塢電影公司,其令許多觀眾印象最深刻的,莫過於電影開頭與結尾一隻獅子在勳章中間嘶吼的品牌標籤。除了經典的《007》系列電影,近幾年較受歡迎的作品還包括《使女的故事》(The Handmaid’s Tale)、實境秀《Live PD》等。從作品來看,米高梅大部分的熱門作品都已稍有年紀,近期則多與索尼影視娛樂、環球影業、華納兄弟公司等其他娛樂公司共同製作發行,較無獨立製作成品。

MGM
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事實上,早在 2010 年,米高梅就曾申請破產,後來由多家投資公司的避險基金買下,才得以留著這個好萊塢經典招牌。過去 10 年,這些投資公司成功將米高梅從破產邊緣拉抬成市值逾 60 億美元的企業,直到去年初,開始釋放出售的消息。

經歷電視沒落、線上影音崛起的轉變,一些大型娛樂影音製作公司陸續傳出併購、合併消息,希望能引領他們踏入下一個娛樂影音世代。舉例來說,迪士尼自製串流平台後,買下福斯廣播公司(Fox)來擴展內容;通訊公司 Comcast 購買 Sky 電視公司來增加自己的家庭娛樂服務選擇;電信公司 AT&T 買下擁有 HBO 的時代華納(Time Warner);Viacom 傳媒集團則與 CBS 電視台合併成為 ViacomCBS。

最近消息,則是已成為 AT&T 旗下獨立公司的華納媒體,宣布與 Discovery 傳播公司合併,兩者加乘成為內容更豐富、規模更大的媒體集團。

娛樂公司們從最初將影音授權給 Netflix 播放,到現在撤回 Netflix 版權、各自獨立或是尋求金主,在集結更多資源之下,打造影音串流平台與獨家內容,期盼奪走 Netflix 的獨佔地位,再度朝向多家影音競爭市場的方向邁進。

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併購米高梅之後?

從這樣的市場現況來看,亞馬遜買下米高梅的併購案似乎也依此脈絡,透過米高梅旗下 4 千部電影、1 萬 7 千個電視節目版權,來壯大 Prime Video 串流影音平台、自製影音工作室 Amazon Studios 等影音內容版圖。

Amazon Prime Video
圖片來源: Quote Catalog

亞馬遜掌管 Prime Video 與 Amazon Studios 的資深副總裁 Mike Hopkins 也在聲明中說道:「這筆併購案背後真正的財務價值是米高梅龐大的影音資料庫,亞馬遜計畫會和米高梅旗下的團隊們,一起重新想像、再發展這些經典影音內容。」

雖然亞馬遜已經透過旗下的工作室產出不少自製影音內容,但是的確還沒有一部非常知名、造成大眾討論的影集或電影,如果能重新製作米高梅的知名影音品牌的新版本或延伸故事,的確較有可能打造出能引起大眾共鳴的影音內容。

娛樂市場研究公司 Exhibitor Reltaions Co. 資深媒體分析師 Jeff Bock 在與外媒 The Verge 的訪問中表示,亞馬遜很可能透過這次的併購,往娛樂產業的垂直面發展,或許未來,亞馬遜會進一步買下或是投資實體電影院。

Jeff Bock 認為,就像亞馬遜幾年前買下生鮮超市連鎖商 Whole Foods 一樣,如果他們從線上轉為線下,發展實體與虛擬完全整合的商業模式,他們當然有可能某天買下實體電影院,翻轉電影院的商業模式。

市場不同反對聲音

「感覺亞馬遜像是在跟著 5 年前的劇本走。這樣的決策,在 5 年後,看起來可能會是一個很笨的決定,因為這根本不是這些併購案能呈現的價值。」電子前哨基金會(Electronic Frontier Foundation)政策與倡議部門副總監 Katharine Trendacosta 在與外媒 The Verge 的訪問中說道

的確,媒體製作公司被納入電信、通訊或科技公司底下,雖能獲得資金支援以及線上播放平台技術,但卻也有可能失去自己的自身價值,就如 HBO 在被納入 AT&T 旗下後,所出現的品牌身份喪失危機一樣,也因此,AT&T 才在最近又把華納媒體獨立出來,讓 HBO 能以媒體的身份繼續發展。

而說到製作併購,Katharine Trendacosta 認為,迪士尼在過去 20 年來已經展示媒體併購的威力,從皮克斯動畫工作室(Pixar)、漫威(Marvel)到盧卡斯影業,都是為了獲得更多、更廣的影音內容,但是,目前的市場明顯處於線上影音串流的泡沫,真正的影音價值對上更高的訂閱人數數字,媒體似乎喪失了他們的核心價值。

「好萊塢最近患上了『矽谷病』,即使到了現在,我們也該知道這並不管用。」Katharine Trendacosta 說道,「每個娛樂公司在這個時代都叫自己為串流服務,把自己想成一間科技公司,但是從根本來看,這一點也不正確。」

除了亞馬遜支付 84.5 億美元的高價購買米高梅是否具備其價值,這筆併購案,也帶出反壟斷的聲音。

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Amazon Echo
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公司市值突破 1.6 兆美元的亞馬遜,在電商、生鮮超市、企業雲端、線上娛樂、智慧家庭等都佔有一定的市場地位,光是 2021 年第 1 季營收就較去年同期成長 44% 至 1,085 億美元,已是連續兩季突破千億美元。

身為全世界最富有與最有權力的企業之一,亞馬遜在自己所建立起來的電商平台販售自有品牌商品,同時沒落小型店家的產品,市場聲音擔心,亞馬遜也很有可能在娛樂與電影產業建立起這樣獨佔、排擠其他小規模製作公司的地位。

「這筆交易不該被批准,亞馬遜已經是個獨大的平台,他們不該再被批准併購其他任何公司。」美國參議員 Josh Hawley 在自己的 Twitter 上表示

然而,因為米高梅的票房佔比並不大,而線上影音串流市場仍屬於高度競爭市場,美國司法部可能還是會准許這筆交易。儘管近日許多審查科技大公司們獨佔市場的聲音逐漸崛起,但美國現有反壟斷法仍尚未修正,這也代表,現有法律非常可能放行。

新領導人開啟亞馬遜最新篇章?

亞馬遜併購米高梅消息發布前一週,已宣布 22 年資深主管 Jeff Blackburn 將回鍋亞馬遜,擔任全球媒體與娛樂事業部門的總監一職,掌管 Prime Video、Amazon Studios、音樂與 Podcast、Amazon Games 與 Twitch 等事業部門。

於 1998 年加入亞馬遜的 Jeff Blackburn,曾參與第三方市集、廣告開發,以及 Prime Video、Amazon Studios、IMDb 併購與 Amazon Music 的開發。從亞馬遜為他的回歸而設立全球媒體與娛樂事業部門總監一職的舉動即可看出,亞馬遜正高度致力旗下媒體事業部門的發展。

而在 7 月,現任亞馬遜雲端服務(Amazon Web Services)事業部門總監 Andy Jassy,也將正式從貝佐斯的手中接下執行長一職。

Andy Jassy
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Jassy 將面臨的挑戰有很多,除了爭議許久的物流倉庫工人待遇以外,還有最近告上法院的反壟斷訴訟。而除了現有的多項事業部門管理經營外,更有新的遠端醫療 Amazon Care 服務以及衛星網路事業 Project Kuiper 等待進一步發展。

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從他一手把亞馬遜雲端服務從零發展到市場領先地位的經驗,加上長年在亞馬遜的工作經歷,都顯示著,他可能會採取與貝佐斯類似的方式經營,並把亞馬遜持續擴張成長為一間更有市場壟斷性的公司。

亞馬遜是否會在第二個執行長的手中進入新的市場世代篇章,從 7 月開始,將會是有趣的觀察。

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