【FC 100】百貨桃紅色現象!寶雅的四不像店型為什麼能逆勢成長?

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圖片來源:POYA 寶雅

寶雅推估,每四萬人可撐起一家店,台灣的有效市場規模應可容納440家寶雅。

今年四月以來,百貨類股掀起一波桃紅色現象,兩方「桃紅」軍團的股王拉鋸戰,是股民們睜大眼睛關注的焦點。

來勢洶洶的挑戰者富邦媒(momo購物),揮舞「宅經濟」大旗,疫情期間業績暴衝,數度擠下寶雅登上百貨股王。但雄踞街頭的寶雅(POYA)不是省油的燈,除了頻頻在股價上扳回一城,實際的營運績效同樣亮眼。

在保養美妝、家用雜貨通路有近88%高市佔率,寶雅第一季營收42.66億元,年成長12.4%;稅後純益4.94億元,年成長8.7%;每股盈餘(EPS)5.06元,優於去年同期的4.65元。一般預期,寶雅市占可望衝破九成,競爭對手美華泰則陷入窘境,預計六月底關閉全台15家分店。

走一輪台北市中心商圈或轉運樞紐,東區、南西中山站、永康東門站、公館、古亭、北醫莊敬路等,近來共同的變化不外乎──馬路第一排的醒目位置,都鑲上了大片桃紅色招牌,明亮的落地玻璃,透視進整齊劃一的貨架走道,是寶雅來了!

寶雅不賣藥品、保健食品,也少了自有品牌商品,但在非快消品(Non-FMCG)的完整度卻無人能及。

全台240家分店,從地方包圍中央

寶雅創辦人暨董事長陳建造,低調、極少接受媒體採訪。他和太太從台南西市場旁的小攤販起家,販售飾品、縫紉用品等雜貨,1985年開了第一家舶來品精品店,35年過去,總部依然設在不遠處的台南民族路上。

寶雅現有231家分店,從早年深耕中南部,到近年力行「從地方包圍中央」策略,積極拓點北部蛋黃區,提升品牌形象。會員人數逾500萬人,客群鎖定15至49歲女性,前三大商品依序為家庭雜貨17%、保養品17%、彩妝16%,其餘像是飾品與紡織品14%、洗沐用品11%、食品10%等。

新成立的五金百貨「寶家」(POYA HOME),號稱男性的寶雅,去年8月在屏東潮州開出第一家店,迄今全台也有9家分店。

疫情影響,當實體零售一片慘兮兮,至今沒有獨立購物官網,僅在Yahoo、蝦皮等商城販售,不急著發展全通路、不找代言人的寶雅,卻能持續拓展300坪大店,前景普遍受到市場看好,它是如何辦到?

優勢一:打破市場區隔,商品應有盡有

寶雅的單品(SKU,最小存貨單位)高達6萬種,相較於港資的屈臣氏、有統一撐腰的康是美大約1.5萬SKU,寶雅不賣藥品、隱形眼鏡和保健食品,也少了自有品牌商品,但在非快消品(Non-FMCG)上的完整度,卻是坊間藥妝店所望塵莫及。

舉例來說,能吸附在水槽邊、收納海綿菜瓜布的簡易塑膠架,藥妝店沒賣,特力屋、家樂福也遍尋不著,寶雅卻有4、5種選擇,像是集結了藥妝店、特力屋、小北百貨的複合體。

曾有日系藥妝店主管直言,插旗台灣,第一個關注和取經的對象正是寶雅,因為兼顧美妝、超市和小百貨的複合店型,在日本早已成主流,代表零售業種間走向趨同,求的都是一站式購足。

優勢二:規模經濟效益

SKU眾多,一方面能看出寶雅的商品開發、採購能力,而分店數持續增加,營業規模擴大,另一方面也代表著更大的議價空間。

事實上,寶雅推估每四萬人可撐起一家店,台灣的有效市場規模應可容納440家寶雅,還有接近翻倍的成長空間。在桃園、高雄兩大物流中心已相繼到位,透過數位庫存管理系統配送全數商品,成功降低物流成本,2019年毛利達43%。

隱憂是,寶雅最新公布的四月營收,較去年同期衰退4.83%,是近12個月來首見,顯見疫情仍對寶雅帶來衝擊,而頻開市中心黃金店面,租金費用不容小覷,都是未來值得觀察的方向。

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